進(jìn)入今天的消費(fèi)者信用記錄，我們已經(jīng)在上周獲悉，三月份，由于冠狀病毒疫情導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)完全停滯，美國(guó)消費(fèi)者的支出跌幅創(chuàng)歷史新高……
……美國(guó)的儲(chǔ)蓄率達(dá)到了歷史最高水平，可支配收入的13.1％甚至超過(guò)了雷曼危機(jī)的高峰。
現(xiàn)在，得益于美聯(lián)儲(chǔ)周四發(fā)布的最新消費(fèi)者信貸數(shù)據(jù)，我們知道其中的大部分儲(chǔ)蓄用于：償還債務(wù)。
但不僅僅是債務(wù)：根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)最新的G.19聲明，3月份消費(fèi)者信貸總額暴跌了創(chuàng)紀(jì)錄的120億美元，消除了150億美元的預(yù)期消退，是有史以來(lái)第二大跌幅，較2月份的暴跌了320億美元。增加199億美元，僅次于2019年6月的減少185億美元。
就是說(shuō)，如果只關(guān)注非循環(huán)債務(wù)，即汽車和學(xué)生貸款，則幾乎沒(méi)有動(dòng)靜。實(shí)際上，非循環(huán)債務(wù)為161億美元，與上個(gè)月的166億美元相比幾乎沒(méi)有變化。換句話說(shuō)，就美國(guó)在汽車和“大學(xué)學(xué)費(fèi)”上的支出而言，幾乎沒(méi)有下降(因?yàn)楸娝苤?，“學(xué)生債務(wù)”除了學(xué)費(fèi)、食宿費(fèi)以外，什么都花在了上面，這是過(guò)去十年來(lái)政府偷偷發(fā)放的最大一筆款項(xiàng))。
實(shí)際上，這里需要添加一些注意事項(xiàng)：分解總的非循環(huán)信貸顯示，盡管學(xué)生貸款在2020年第一季度激增420億美元，但這是一年中最大的季度增長(zhǎng)，并創(chuàng)下了新紀(jì)錄的1.683萬(wàn)億美元，汽車貸款實(shí)際減少了13億美元，從1.196萬(wàn)億美元減少至1.195萬(wàn)億美元，這是自2015年第四季度以來(lái)的首次連續(xù)下降。
但是，3月份消費(fèi)者信貸報(bào)告的真正顯著之處在于，人們對(duì)循環(huán)信用（即信用卡使用或還款）的看法令人震驚：3月份，美國(guó)人作為美國(guó)消費(fèi)者社會(huì)償還了創(chuàng)紀(jì)錄的282億美元信用卡賬單從字面上看，這種情況發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，與每隔一個(gè)月就瘋狂消費(fèi)(通常是在自己負(fù)擔(dān)不起的情況下)不同，消費(fèi)者在信用卡上的還款是有史以來(lái)最多的。
這就是美國(guó)消費(fèi)者大吃一驚的原因：因?yàn)橹灰獙?duì)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)前景不了解，當(dāng)然只要持續(xù)不斷的州關(guān)閉導(dǎo)致大流行，而且每個(gè)在家工作的人都不會(huì)意識(shí)到，美國(guó)人將不再花錢，而將進(jìn)入信貸還款模式，這將使70％的經(jīng)濟(jì)癱瘓，這是美國(guó)服務(wù)業(yè)占產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的直接結(jié)果。不用說(shuō)，3300萬(wàn)失業(yè)的美國(guó)人在短期內(nèi)是不會(huì)像喝醉的水手一樣花錢的。
那么，這種令人震驚的消費(fèi)者支出暴跌能夠扭轉(zhuǎn)多久呢？真正的答案是沒(méi)有人知道，但是除非美國(guó)消費(fèi)者感到足夠舒服以再次使用信用卡，否則就無(wú)法恢復(fù)。
然而，我們發(fā)現(xiàn)最令人驚訝的是，在當(dāng)今這個(gè)時(shí)代，美聯(lián)儲(chǔ)已有效地將道德風(fēng)險(xiǎn)制度化，并且由于資本主義現(xiàn)已正式死亡，僵尸企業(yè)的存在得到了回報(bào)，因此不再受制于破產(chǎn)，美國(guó)人仍然在乎自己的信用等級(jí)償還自己的債務(wù)，即使公司和國(guó)家進(jìn)行了最后一次瘋狂消費(fèi)，眾所周知，這種瘋狂消費(fèi)將永遠(yuǎn)無(wú)法償還。
