南京銀行10月28日發(fā)布發(fā)三季報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，資產(chǎn)總額7701.97億元，較年初增加1970.46億元，增幅34.38%；凈利潤(rùn)51.78億元，同比增加10.18億元，增幅24.48%；基本每股收益1.67元，同比增幅19.29%。多家機(jī)構(gòu)對(duì)南京銀行給出了“強(qiáng)烈推薦”、“買(mǎi)入”的評(píng)級(jí)。
中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院客座研究員董希淼在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪(fǎng)時(shí)表示，在利率市場(chǎng)化的情況下，商業(yè)銀行的利差逐漸收縮，不少銀行通過(guò)加大對(duì)同業(yè)投資獲得新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，如招商銀行的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略，這也是一種趨勢(shì)。
董希淼同時(shí)表示，由于機(jī)構(gòu)設(shè)置相對(duì)簡(jiǎn)單、層級(jí)也相對(duì)較少，股份行和城商行在這一方面的力度更大，反應(yīng)更迅速及時(shí)。相比較之下，國(guó)有大行的決策則沒(méi)有那么靈活，受限于各種規(guī)矩，審批流程長(zhǎng)。因此，很多交易對(duì)手也更愿意和中小型銀行合作。
凈利增速上市行第一
南京銀行三季報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，南京銀行存款總額4909.96億元，較年初增加1226.67億元，增幅33.30%；貸款總額2147.95億元，較年初增加401.1億元，增幅22.96%。同時(shí)，該行三季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額66.69億元，同比增加14.39億元，增幅27.52%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)51.78億元，同比增加10.18億元，增幅24.48%。
記者注意到，在16家上市銀行中，南京銀行的凈利潤(rùn)增速排名第一。
南京銀行的業(yè)績(jī)持續(xù)高速增長(zhǎng)，可謂一枝獨(dú)秀，其營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)43.6%，其中凈利息收入增速42.3%，手續(xù)費(fèi)收入增速76.9%，增速雖較上半年有小幅回落，但仍保持較快水平。
此外，截至報(bào)告期末，南京銀行的資本充足率為12.11%，成本收入比為23.83%；撥備覆蓋率為377.41%，不良貸款率為0.95%。
對(duì)此，中銀國(guó)際分析師魏濤指出，今年前三季度，南京銀行不良貸款率環(huán)比保持平穩(wěn)；考慮到核銷(xiāo)，預(yù)測(cè)該行的年化不良貸款生成率從上半年的2.07%降至三季度的1.47%，關(guān)注類(lèi)貸款占比環(huán)比下降5個(gè)基點(diǎn)至2.25%。不過(guò)，考慮到三季度通常不是銀行嚴(yán)格確認(rèn)不良的季節(jié)，現(xiàn)在判斷南京銀行的不良貸款生成速度出現(xiàn)拐點(diǎn)仍為時(shí)過(guò)早。
同業(yè)投資超貸款規(guī)模
三季報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，南京銀行凈息差為2.61%，較上半年小幅下降，但較年初仍提高了0.02個(gè)百分點(diǎn)。招商證券研究報(bào)告指出，息差表現(xiàn)較好的一個(gè)原因是公司今年上半年配置了較多的高收益非標(biāo)資產(chǎn)，在二、三季度銀行間利率下行時(shí)這部分業(yè)務(wù)利差擴(kuò)大。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，南京銀行應(yīng)收款項(xiàng)類(lèi)投資達(dá)2166.5億元，較年初增長(zhǎng)48.95%，連續(xù)兩個(gè)季度規(guī)模超貸款，主要為信托及資管計(jì)劃收益權(quán)。
“貸款在獲得收益的同時(shí)也要承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)，特別是在經(jīng)濟(jì)下行的情況下，且這種風(fēng)險(xiǎn)還是比較大的?！倍ｍ当硎?，一些業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)快的銀行，差不多都和南京銀行一樣，在投資業(yè)務(wù)上發(fā)力。但值得注意的是，同業(yè)投資業(yè)務(wù)也是有風(fēng)險(xiǎn)的?！昂芏嗳苏J(rèn)為擴(kuò)大同業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)較小，其實(shí)不然。在流動(dòng)性寬松的情況下還可以，一旦流動(dòng)性很緊張就會(huì)碰到很多問(wèn)題。除不可持續(xù)外，還可能遇到流動(dòng)性問(wèn)題，銀行還要培養(yǎng)相應(yīng)的人才，不能盲目擴(kuò)張?！?/p>
此外，南京銀行“投資收益+公允價(jià)值”變動(dòng)三季度也實(shí)現(xiàn)較大幅度的增長(zhǎng)，兩者合計(jì)規(guī)模達(dá)到9.86 億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)194.1%。
對(duì)此，平安證券認(rèn)為，債券牛市是推動(dòng)南京銀行相關(guān)收入大幅增長(zhǎng)的主要原因?？紤]到未來(lái)利率仍將處于下降通道，債券市場(chǎng)牛市有望持續(xù)，這也將使債券投放占比較高的南京銀行繼續(xù)受益。
而廣發(fā)證券的研報(bào)也稱(chēng)，南京銀行前三季度受益于利率持續(xù)下行帶來(lái)的債券牛市，作為債券“特色”銀行，預(yù)計(jì)其后期仍將維持較高增長(zhǎng)。但8月前后人民幣貶值帶來(lái)的匯率波動(dòng)導(dǎo)致的匯兌損益達(dá)到了9.66 億元，不過(guò)這可能不具備持續(xù)性影響。
