去年以來，受到整個(gè)金融環(huán)境「共債」風(fēng)險(xiǎn)抬頭、逾期攀升的影響，各銀行逐步放緩了對(duì)于零售業(yè)務(wù)的發(fā)展步伐，剛剛冒頭的信用卡「大躍進(jìn)」也就此畫上了休止符。
從今年一季報(bào)來看，這種轉(zhuǎn)折的出現(xiàn)不僅影響了銀行的業(yè)績表現(xiàn)，近幾年伴隨著信用卡生態(tài)發(fā)展而崛起的「賣水」公司也受到了波及。典型如，美股上市金融科技公司簡普科技。
作為一家以「金融搜索」起家的公司，簡普科技的主營業(yè)務(wù)按照服務(wù)對(duì)象來劃分，主要有兩部分：為銀行信用卡業(yè)務(wù)提供推薦、廣告等服務(wù)，以及為信貸平臺(tái)導(dǎo)流。而從簡普科技的一季報(bào)報(bào)來看，幾個(gè)關(guān)于信用卡業(yè)務(wù)的核心數(shù)據(jù)相較上一季度都出現(xiàn)了大幅下跌。
其中，一季度平臺(tái)上通過為銀行提供推薦、廣告等服務(wù)產(chǎn)生的新增發(fā)卡量為160萬張，雖然同比去年一季度有小幅上升，但環(huán)比下跌超過55%；而單張信用卡帶來的收入約為106元，與上一季度基本持平?！?nbsp;
由此帶來的結(jié)果是，信用卡業(yè)務(wù)相關(guān)收入環(huán)比上一季度下跌約45%，在整體營收中的占比從四季度的50%下跌到目前的約四分之一。
這與其另外一項(xiàng)貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)生了鮮明的對(duì)比。同樣在一季度，融360平臺(tái)上促成貸款的數(shù)量與上季度基本持平，但是單筆貸款收入從2018年四季度的14.98元上漲至17.72元，環(huán)比增幅達(dá)18.3%。
當(dāng)然，這可能與平臺(tái)自身的業(yè)務(wù)調(diào)整有關(guān)，畢竟今年以來整體線上貸款業(yè)務(wù)回暖，平臺(tái)有可能加大對(duì)于貸款業(yè)務(wù)的投入。不過，一季度之后融360的貸款產(chǎn)品遭遇了「315風(fēng)波」，這對(duì)該業(yè)務(wù)以及公司策略是否有較大影響，還要看二季度的數(shù)據(jù)表現(xiàn)。
這些數(shù)據(jù)的變化釋放出了明確的信息：當(dāng)銀行的信用卡業(yè)務(wù)慢下來的時(shí)候，圍繞信用卡生態(tài)做「賣水」生意可能沒那么好做了。
銀行信用卡增速放緩，這在許多銀行2018年年報(bào)中都有跡可循，尤其是去年下半年以來，這種趨勢表現(xiàn)得更加明顯。
數(shù)據(jù)顯示，2018年下半年，工行、建行、郵儲(chǔ)等幾家大型商業(yè)銀行都收縮了新增發(fā)卡量，其中，工商銀行在下半年累計(jì)發(fā)卡量較2018年上半年減少500萬張。值得注意的是，即便是2018年全年發(fā)卡量增幅居前的幾家股份制銀行，包括平安、光大、中信，在2018年下半年信用卡發(fā)卡的環(huán)比增速也有所下降。
在整個(gè)行業(yè)共債風(fēng)險(xiǎn)攀升、不良抬頭的大環(huán)境下，銀行開始對(duì)于信用卡業(yè)務(wù)采取相對(duì)保守甚至收縮的策略，而這對(duì)于過去幾年圍繞信用卡業(yè)務(wù)提供服務(wù)而迅速崛起的公司，必然會(huì)造成影響。
由于合同周期等原因，這種轉(zhuǎn)折造成的影響作用于其它與之合作的公司會(huì)有所延遲，比如前述融360平臺(tái)在今年一季度才出現(xiàn)相關(guān)業(yè)務(wù)的大幅波動(dòng) 。但回顧這些公司2018年的業(yè)績表現(xiàn)，已經(jīng)有一些端倪可尋。
另一個(gè)非常典型的例子是我們在去年聊過的一家A股上市公司「康旗股份」（傳送門：《信用卡大爆發(fā)救了一家鏡片公司》）。
作為一家原本以眼鏡鏡片為主業(yè)的公司，其在2017年開始全力布局新金融業(yè)務(wù)——為銀行的信用卡業(yè)務(wù)提供外包、增值配套服務(wù)，這一業(yè)務(wù)在2017年?duì)I收額達(dá)11.44 億元，同比增長318%，這使得公司在當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤2.99億元，同比增長175%。
到了2018年，康旗股份的財(cái)報(bào)顯示，營收增速放緩至16%，與此同時(shí)公司全年虧損近8億人民幣，與此前業(yè)績快報(bào)中披露的預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤4.25億元相去甚遠(yuǎn)，該公司也因此受到了監(jiān)管部門的問詢。
關(guān)于業(yè)績變臉原因，康旗股份發(fā)布公告稱，主要是資產(chǎn)減值所致——子公司旗計(jì)智能計(jì)提了無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備4084萬元和商譽(yù)減值準(zhǔn)備11.45億元。
但該公司在財(cái)報(bào)中同時(shí)提到，受到外部合作市場環(huán)境的影響，同行業(yè)企業(yè)數(shù)量明顯增加，行業(yè)競爭激烈，甚至出現(xiàn)惡性競爭的情形，2018年中旬合作到期的三家銀行沒有如期續(xù)約，導(dǎo)致相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)營不但未達(dá)預(yù)期，反而下滑。
遭遇這種壓力的當(dāng)然不只是前述的融360和康旗股份，整個(gè)信用卡生態(tài)內(nèi)做「賣水」生意的公司都受到了一定的沖擊。
比如，以信用卡管理業(yè)務(wù)起家的51信用卡，公開數(shù)據(jù)顯示，該公司通過平臺(tái)幫助銀行發(fā)行信用卡的數(shù)量在2016和2017年分別同比增長140%和83%，但在2018年這一數(shù)字放緩至22%；同時(shí)，平臺(tái)上每年新增管理信用卡數(shù)量從2017年的3100萬張下降至1670萬張，首次出現(xiàn)增速放緩。
如果我們從另一個(gè)維度看這些信用卡生態(tài)里的「賣水人」，他們其實(shí)是非常典型的金融科技to B服務(wù)商。
他們受益于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，伴隨著銀行信用卡業(yè)務(wù)的大爆發(fā)而崛起，圍繞信用卡生態(tài)提供一系列服務(wù)，從B端的導(dǎo)流、銷售、運(yùn)營到C端的賬單管理、信用卡代償，在很短的時(shí)間內(nèi)就成為了獨(dú)角獸公司，甚至登陸二級(jí)市場。
然而隨著整個(gè)行業(yè)紅利期的衰退，信用卡增速放緩，競爭對(duì)手涌入，這些公司一邊要面臨收入增長放緩甚至利潤被壓低的狀況，而另一邊又要加大業(yè)務(wù)投入以提升核心競爭力、爭奪有限的市場，進(jìn)而導(dǎo)致壓力倍增。
這種從易轉(zhuǎn)難，從高速增長轉(zhuǎn)向存量之爭的變化，值得所有to B服務(wù)商們警惕。
某類業(yè)務(wù)或者某個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展能夠迅速帶動(dòng)相關(guān)服務(wù)和機(jī)構(gòu)的興起，也會(huì)成為導(dǎo)致其萎縮甚至衰落的直接原因，因此to B服務(wù)商們服務(wù)在選擇賽道時(shí)，其服務(wù)對(duì)象的增長潛力、潛在風(fēng)險(xiǎn)也決定了自己的發(fā)展軌跡和天花板。
再退一步說，即便選擇了一個(gè)欣欣向榮的生態(tài)，隨著競爭對(duì)手的增加、甚至巨頭涌入時(shí)，to B服務(wù)商到底有沒有能力保持自己的競爭力、拿下更多的市場份額，又是另外一個(gè)問題。
從去年開始站上風(fēng)口的「助貸」業(yè)務(wù)也是如此，隨著越來越多持牌機(jī)構(gòu)開放合作意愿的增強(qiáng)，以及他們對(duì)于小微業(yè)務(wù)、零售服務(wù)投入的加大，「助貸」逐漸成為了眼下最炙手可熱的to B服務(wù)模式。
但這個(gè)看似潛力無限的大市場中，仍存在相當(dāng)多不確定因素。而伴隨著越來越多的平臺(tái)涌入，資金爭奪會(huì)變得越來越激烈。只有那些有著更好的風(fēng)控表現(xiàn)、更高的運(yùn)營水平，能夠?yàn)槌峙茩C(jī)構(gòu)提供更好的服務(wù)體驗(yàn)的金融科技公司，才能獲得持續(xù)獲得穩(wěn)定、低成本的資金。
萬千「淘金者」涌入市場時(shí)，「賣水」生意必然是好做的。但是想要生意一直好做，需要運(yùn)氣，更需要實(shí)力。
