私人銀行業(yè)務(wù)競爭當(dāng)前已經(jīng)從國內(nèi)商業(yè)銀行內(nèi)部競爭，逐漸演化成涵蓋外資銀行、國內(nèi)銀行、券商等不同類型機(jī)構(gòu)之間的競逐。當(dāng)中以券商系最引人注目，面對廣闊的財(cái)富管理市場以及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)下滑的局面，去年以來券商積極向財(cái)富管理方向轉(zhuǎn)型，成為銀行系眼中的“黑馬”。
今年3月，山西證券公告稱，擬設(shè)財(cái)富中心作為公司一級部門，為高端客戶提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。5月，興業(yè)證券宣布，即將推出財(cái)富管理會員服務(wù)體系。此前，中信證券、銀河證券、華泰證券等機(jī)構(gòu)陸續(xù)涌入轉(zhuǎn)型財(cái)富管理的大軍中。
目前國內(nèi)高凈值人群財(cái)富管理渠道主要分為銀行系、券商系、資管系(如基金和信托)和第三方獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)等四大類?！叭特?cái)富管理業(yè)務(wù)的崛起值得關(guān)注，目前國內(nèi)很多券商都在布局財(cái)富管理業(yè)務(wù)。做法是在自身事業(yè)部之外再拉出一個(gè)財(cái)富管理板塊，把原來營業(yè)部的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行分層，建立專門的團(tuán)隊(duì)從事財(cái)富管理業(yè)務(wù)，未來可能會殺出來一些行業(yè)黑馬，成為在這個(gè)行業(yè)里面客戶強(qiáng)有力的爭奪者?！蓖踺急硎?。
新富人群的崛起更有利于券商獲客。招商銀行與貝恩公司今年6月聯(lián)合發(fā)表的《2019中國私人財(cái)富報(bào)告》顯示，2019年企業(yè)高級管理層、企業(yè)中層及專業(yè)人士占全部高凈值人群的比例由2017年的29%上升為36%，首次與創(chuàng)富一代企業(yè)家群體看齊。新富人群大多數(shù)在企業(yè)中擔(dān)任董監(jiān)高，在公司登陸資本市場后，通過股權(quán)變現(xiàn)獲得第一桶金。券商因?yàn)閰⑴c上市督導(dǎo)、保薦工作等，往往和擬上市企業(yè)關(guān)系更加緊密。
過去十幾年，券商行業(yè)并未在財(cái)富管理領(lǐng)域取得明顯的突破。最重要的因素還是在于市場環(huán)境與投資者兩方的不成熟。過去十年，資本市場的發(fā)展始終呈現(xiàn)牛短熊長的特征，缺乏足夠的長期財(cái)富效應(yīng)。雖然公募基金的整體管理規(guī)模有顯著的增長，但增速還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)慢于銀行理財(cái)市場。在此背景下，投資者習(xí)慣于將自身更為龐大、基礎(chǔ)的理財(cái)需求交由銀行理財(cái)或信托產(chǎn)品來完成，習(xí)慣了銀行理財(cái)產(chǎn)品“預(yù)期收益+期限”的投資模式。這也迫使證券公司長期以來只能服務(wù)于偏好短線投資的投資者，無法真正服務(wù)好更多投資者更普適的理財(cái)需求。
目前，這一切正在發(fā)生積極的變化。一方面，銀行表外資產(chǎn)逐步向表內(nèi)轉(zhuǎn)移，報(bào)價(jià)型產(chǎn)品逐步向凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，監(jiān)管套利空間逐步消失。公募基金與銀行理財(cái)產(chǎn)品，商業(yè)銀行與證券公司，第一次在財(cái)富管理領(lǐng)域站在了相對一致的起跑線上。
另一個(gè)重要趨勢是境外金融機(jī)構(gòu)明顯加大對中國布局?！扒靶┠晔苤朴谝恍┱呒s束，比如持股比例限制，外資機(jī)構(gòu)還是謹(jǐn)慎在推進(jìn)，但目前趨勢明顯加快?！蓖踺贾赋?。
境外私人銀行進(jìn)入國內(nèi)市場有四大原因：
一是境外機(jī)構(gòu)希望為客戶延續(xù)管理國內(nèi)資產(chǎn)；
二是中國有更多的投資工具和投資機(jī)會；
三是隨著越來越多中資私人銀行進(jìn)行國際化布局，海外機(jī)構(gòu)更急迫地想?yún)⑴c中國市場；
四是隨著境內(nèi)財(cái)富管理理念和方式逐步與國際接軌，境外機(jī)構(gòu)將自身經(jīng)驗(yàn)放到境內(nèi)市場來應(yīng)用。
