一時新歡，往往很難白頭偕老。
2017年1月24日A股上市的張家港農商行，在經(jīng)歷了一股暴漲后曾不得不宣布停牌，而之后股價幾經(jīng)跌宕，最終卻還是沒能回到每股30元時代。低調了近半年時間張家港行就此逐漸淡出了投資者和媒體的獵奇名單。
而8月下旬發(fā)布的該行中期業(yè)績報告，一定程度上透露出昔日捧場者離棄。
半年報顯示，該行資產總額為979.89億元，較年初增長8.66%；各項存款總額為679.89億元，較上年末增長4.18%；各項貸款總額為474.97億元，較上年末增長7.16%；營業(yè)收入為12.03億元，同比增長1.26%；歸屬于股東凈利潤為3.51億元，同比增長5.56%。
不是歲月靜好嗎？且看下一個指標。資產質量風險一直以來都是投資者擔憂的問題，截至6月末，張家港行不良貸款率為1.97%，在已上市銀行中排名第四?？紤]到上市時間及該行體量，這個數(shù)據(jù)殺傷力十足。
收入來源單一
作為一家農商行，張家港行的業(yè)務范圍相較全國性銀行和老牌城商行自然遜色多多，收入來源單一問題也很難在短期內改變。
比上不足，那不妨與同期上市的本省“弟兄”較高低。事實上，該行同期凈利潤增速亦不占優(yōu)，上半年僅增長5.56%。同期，吳江銀行凈利潤為4.41億元，同比增長11.18%；常熟銀行凈利潤為6.05億元，同比增長9.64%；無錫銀行凈利潤為5.21億元，同比增長11.12%。
從半年報來看，凈利息是張家港行目前主要收入來源，占營業(yè)收入比例超過80%。代表中間業(yè)務收入的手續(xù)費與傭金凈收入為0.69億元，雖然較同期增長13.6%，但占比依舊較小，只有5.7%?？梢钥闯觯撔斜容^依賴于息差收入，在利率市場化及息差收窄環(huán)境下，容易受到較大沖擊。
地域風險集中是該行面臨的另一大問題。報告期末，該行下設總行直屬營業(yè)部、2家異地分行、40家支行（其中，張家港27家，江蘇省內其他地區(qū)12家，江蘇省外1家）、1家社區(qū)支行?？梢钥闯?，該行網(wǎng)點主要在江蘇省內。
由于近幾年宏觀經(jīng)濟不景氣，張家港區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展受到很大阻礙，如果當?shù)刂行∥⑵髽I(yè)經(jīng)營持續(xù)困難，致使貸款客戶無法正常還本付息，則容易給該行帶來不良貸款增加的壓力。特別是近期席卷華東地區(qū)制造業(yè)的“環(huán)?；轱L暴”，將令這些地區(qū)農商行的主要貸款對象面臨生死劫。
資產質量堪憂
銀行的資產質量在一定程度上反映了銀行控制風險和抵御風險的能力。不過，張家港行作為國內首家從農村信用社組建改制而來的地方性商業(yè)銀行，其資產質量并不理想。
前身農信社時期積累下來的不良貸款在農商行成立后依然尾大不掉。報告期內，張家港行不良率為1.97%，比去年末的1.96%微增0.01個百分點。
《投資時報》記者將所有A股上市銀行6月末的不良率從高到低進行排名，結果發(fā)現(xiàn)，有三家銀行的不良率超過2%，包括江陰銀行、農業(yè)銀行以及浦發(fā)銀行，緊隨這三家之后就是張家港行。如果僅對標地方性銀行，該行不良率高居亞軍。
與同樣在A股上市的其他四家農商行相比，張家港行不良率低于江陰銀行的2.45%，但在無錫銀行、常熟銀行和吳江銀行之上，上述三家不良率依次為1.31%、1.29%和1.71%。
報告期內該行共計提貸款損失準備金37295.87萬元，不良貸款收回1026.88萬元，不良貸款核銷2.17億元，報告期末貸款損失準備金余額為17.36億元，較上年末15.7億元增加1.66億元。
張家港行在半年報中提出了風險管理的具體措施，包括全力推進全面風險管理機制建設，不斷完善風險管理工具和計量方法，逐步構建涵蓋信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險、信息科技風險以及聲譽風險等相關風險管理為內容的風險管理體系，逐步建立、完善現(xiàn)代金融企業(yè)治理結構，穩(wěn)步提升經(jīng)營質量等。
重點發(fā)展小微和零售
張家港行在半年報中提出，公司未來將專注于發(fā)展中小微企業(yè)業(yè)務、零售金融，向輕資產、輕資本經(jīng)營模式的轉型。
在零售業(yè)務方面，該行實現(xiàn)“光伏貸”上線的推廣和使用，創(chuàng)新推出“家具貸”“租金貸”“養(yǎng)老貸”“出國留學貸”等新產品。同時，小微信貸業(yè)務提速發(fā)展，創(chuàng)新推出“快捷微貸”系列小微經(jīng)營貸品種等。
此外，該行還發(fā)力于技術創(chuàng)新，擁抱互聯(lián)網(wǎng)+潮流，推進營銷網(wǎng)絡智能化。具體來看，其通過開展智能“超級柜臺”建設等措施，將網(wǎng)點與電子銀行、移動金融有機結合，構建“線上+線下”的營銷網(wǎng)絡和服務平臺，提高服務效率，擴大服務覆蓋面，壯大客群總量，優(yōu)化客戶結構。智慧銀行日益完善，完善微信銀行、網(wǎng)上銀行等功能，增強獲客能力，提升客戶體驗。其電子銀行客戶覆蓋率、手機自助貸簽約率、電子渠道分流率分別為31%、56.4%和82%。
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