■本報(bào)記者 張歆
“我的資金我主做”——對(duì)于投資者而言，這似乎理所當(dāng)然；不過(guò)，部分銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)此的態(tài)度則是——“我的地盤我做主”。
《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，部分周期滾動(dòng)式理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于不想續(xù)投的投資者設(shè)定了較為嚴(yán)格的要求：投資者必須在較短時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)出資金，否則將被自動(dòng)轉(zhuǎn)投，并且不能提前終止或贖回。
“前些時(shí)間我答應(yīng)了拿些錢幫親戚的生意做周轉(zhuǎn)，原本想著之前投資的理財(cái)產(chǎn)品很快到期，然而，我之前買的是一款滾動(dòng)式理財(cái)產(chǎn)品，資金到期后，銀行要求在指定的6個(gè)小時(shí)內(nèi)進(jìn)行轉(zhuǎn)出操作，我當(dāng)時(shí)忙忘記了，次日一看資金被自動(dòng)投入了下一期，而且不能提前贖回”，投資者王女士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者吐槽，“留給投資者進(jìn)行操作的時(shí)間這么短，我覺(jué)得并不合理，這種自動(dòng)轉(zhuǎn)投功能看似人性化，其實(shí)有點(diǎn)‘坑’”。
多數(shù)滾動(dòng)式理財(cái)
到期不取默認(rèn)轉(zhuǎn)投
據(jù)了解，所謂周期滾動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品的交易流程，大多是一次預(yù)約購(gòu)買，如果在到期日不做贖回，到期當(dāng)天會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)入下一個(gè)周期。同時(shí)，此類理財(cái)產(chǎn)品多數(shù)不接受提前支取，投資者只能在約定的到期日或開(kāi)放日領(lǐng)取本金及收益。
《證券日?qǐng)?bào)》記者在一家城商行網(wǎng)站查詢到一款以“雙月”為周期滾動(dòng)的理財(cái)產(chǎn)品，五萬(wàn)元起售，雖然名為“雙月”，但實(shí)際上的投資周期是56天。該產(chǎn)品的到期日被命名為“最近開(kāi)放日”，在“最近開(kāi)放日”的09：00-15：00可申贖，未在該時(shí)間辦理贖回的理財(cái)本金，自動(dòng)投資下一周期。本報(bào)記者注意到，根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)的約定，如理財(cái)交易日恰逢季度末最后一天，則贖回交易時(shí)間為09：00-12：00。也就是說(shuō)，如果開(kāi)放日恰逢季末，則留給投資者的贖回時(shí)間僅為3個(gè)小時(shí)。
“2012年以前，部分銀行過(guò)度依賴超短期理財(cái)產(chǎn)品攬存，造成存款在月初、月末等時(shí)點(diǎn)大幅震蕩，誘發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門于是叫停了一個(gè)月及以下期限的理財(cái)產(chǎn)品。隨后，滾動(dòng)式理財(cái)產(chǎn)品接管了這部分市場(chǎng)需求。但由于滾動(dòng)周期大多數(shù)較短，為了避免投資者資金閑置未能及時(shí)獲利的風(fēng)險(xiǎn)，這類產(chǎn)品大多嵌入了自動(dòng)轉(zhuǎn)投的設(shè)計(jì)，當(dāng)然，這種自動(dòng)轉(zhuǎn)投對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)也是有利的，既增加了客戶黏性，又降低了獲客成本”，銀行業(yè)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者解釋了“自動(dòng)轉(zhuǎn)投”設(shè)計(jì)的由來(lái)。
投資者贖回受限較多
銀行被指“太霸王”
“我能夠理解自動(dòng)轉(zhuǎn)投的設(shè)計(jì)理念，也承認(rèn)它方便了部分投資者，但是在操作細(xì)節(jié)的約定上，銀行過(guò)于強(qiáng)勢(shì)，甚至是‘太霸王了’”，上述投資者王女士表示。
王女士指出，買入理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，投資者都會(huì)被要求預(yù)留手機(jī)號(hào)碼，銀行完全可以通過(guò)向指定客戶群發(fā)確認(rèn)短信等方式獲得投資者的明確授權(quán)?！袄?，投資者回復(fù)驗(yàn)證碼、發(fā)送某個(gè)特定符號(hào)代表同意繼續(xù)投資，反之則自動(dòng)贖回等等，相信在目前的科技水平下，銀行完全可以在開(kāi)放日與投資者再進(jìn)行一次確認(rèn)。退一萬(wàn)步來(lái)說(shuō)，如果銀行堅(jiān)持認(rèn)為無(wú)需再次確認(rèn)，那至少也應(yīng)該給予投資者較為寬松的贖回時(shí)間，例如，在產(chǎn)品到期之前幾天就開(kāi)始接受申請(qǐng)，到期后自動(dòng)轉(zhuǎn)賬。目前這種只給投資者留幾個(gè)小時(shí)的做法實(shí)在是不合理，如果投資者碰巧那幾個(gè)小時(shí)在飛機(jī)上，是不是就直接錯(cuò)過(guò)了贖回的機(jī)會(huì)”。
《證券日?qǐng)?bào)》記者仔細(xì)研讀了部分滾動(dòng)型理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品說(shuō)明書(shū)并發(fā)現(xiàn)，銀行通過(guò)合同約定的方式對(duì)自己在多個(gè)方面可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了保護(hù)。
例如，有銀行在產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中約定，“將在收到投資者贖回申請(qǐng)后即時(shí)返還投資者本金（如收益為正），一般情況下不晚于贖回申請(qǐng)日日終，特殊情況下可延后至贖回日下一工作日”。而所謂的特殊情況，并不是一般法律意義上的不可抗力，而是指每季度季末最后一日或市場(chǎng)出現(xiàn)臨時(shí)性流動(dòng)性緊張或其他可能影響產(chǎn)品流動(dòng)性管理的有關(guān)情形。換句話說(shuō)，銀行將本應(yīng)自己做好的資金流動(dòng)性管理的一部分風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)制轉(zhuǎn)嫁給了投資者。
根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，銀行還可以拒絕贖回?！叭衾碡?cái)產(chǎn)品當(dāng)日贖回凈額（贖回金額－申購(gòu)金額）達(dá)到或超過(guò)本理財(cái)產(chǎn)品上一理財(cái)交易日日終理財(cái)產(chǎn)品總金額的15%時(shí)，即認(rèn)為是發(fā)生了巨額贖回，此時(shí)銀行有權(quán)拒絕超過(guò)部分的贖回申請(qǐng)，并在下一理財(cái)交易日恢復(fù)正常的產(chǎn)品贖回；當(dāng)連續(xù)兩次發(fā)生巨額贖回、市場(chǎng)出現(xiàn)臨時(shí)性流動(dòng)性緊張或其他可能影響產(chǎn)品流動(dòng)性管理的有關(guān)情形下，銀行有暫停產(chǎn)品贖回的權(quán)利，并保留擇機(jī)恢復(fù)產(chǎn)品贖回的權(quán)利”。雖然貌似銀行拒絕贖回的前提是其有不得已的苦衷，但是，在理解銀行之余也應(yīng)該想到，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)顯然不僅銀行可能遇到，投資者也可能會(huì)遇到。如果投資者的資金在好不容易到來(lái)的贖回日不能按照預(yù)期贖回，那么其也可能陷入相當(dāng)大的困境，例如不能按時(shí)繳納購(gòu)房首付、生意周轉(zhuǎn)困難等等。
此外，銀行部分“自動(dòng)”業(yè)務(wù)的背后，確實(shí)也有一些“小心機(jī)”。此前，《證券日?qǐng)?bào)》其他記者曾在走訪銀行網(wǎng)點(diǎn)時(shí)發(fā)現(xiàn)，有的銀行將定期存款直接默認(rèn)設(shè)定為定期轉(zhuǎn)存方式，有的銀行則要求只要儲(chǔ)戶自己在開(kāi)設(shè)賬戶時(shí)勾選這一選項(xiàng)。然而這種看似“貼心”的服務(wù)，卻可能因?yàn)槟承┿y行的“巧妙”設(shè)計(jì)讓儲(chǔ)戶不知不覺(jué)損失一部分自身應(yīng)得的收益。通常，商業(yè)銀行給出的存款利息，除了央行公布的基礎(chǔ)利率外，還包括銀行自身上浮的部分，該部分由各家銀行自行決定。然而，彼時(shí)某些銀行在儲(chǔ)戶最初定期存款時(shí)，給出的是掛牌利率；但是，該筆存款到期自動(dòng)轉(zhuǎn)存時(shí)，卻只付給儲(chǔ)戶央行所規(guī)定的基準(zhǔn)利率。
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